彩虹旗是采用彩虹的主要色调组成的多色旗帜。当今有很多种彩虹旗正在被使用，他们之间可能完全没有关联。其中最著名的可能是用以代表同性恋骄傲的旗帜。而在欧洲一些地方，彩虹旗则普遍用作和平的标志。
在英国维多利亚时期，绿色一直是和同性恋联系在一起的，而紫色(更确切地说是淡紫色)则在60年代后期成为了一种流行的代表骄傲的标志，"石墙"暴动后一种时髦的说法是"紫色力量"。当然还有粉红三角标志，尽管它最早是被纳粹德国用来在集中营中识别同性恋男子，而在80年代以后才成为一个广为流传的同性恋的标志。然而，代表同性恋最色彩缤纷的标志仍是彩虹旗，它集彩虹的色彩──红、橙、黄、绿、蓝、紫──代表了同性恋社区的多元性。
基本的彩虹旗已经产生出无数的变化。最经常的珠宝类是骄傲项链(pride necklace)和自由戒指(freedom rings)，分别由六个戒指组成，每个戒指一种颜色，组成一个链。其它的产品从钥匙链到蜡烛。一些国旗被改变以包含彩虹旗，而这些其中的旗帜被做成从倒三角到笑脸的形状。
在加拿大蒙特利尔的波特站，作为一个同性恋镇的地铁车站，重建了一个带有彩虹旗元素整个带它的设计中，当然，这是第一次。
在1970年代，美国曾有人把彩虹旗用以象征国际主义以及全人类的联合。但是到了1970年代末，彩虹旗与同性恋骄傲之间的联系开始在美国流行。
1977年，美国首位同性恋政治家哈维·米尔克在当选旧金山市政管理委员会第五区的委员后，给了旧金山的艺术家吉尔伯特·贝克尔(Gilbert Baker)一个挑战，那就是设计新的同性恋骄傲象征--以取代粉红三角形。(注:粉红三角形是纳粹集中营用来"标识"、迫害同性恋者的符号)在30位志愿者的帮助下，他们手工缝制了史上第一面彩虹旗，它自上而下有8种颜色:首先为亮粉色或称桃红色(hot pink)，代表着性;第二条为红色，代表着生命;第三条为橙色，代表着愈合;第四条为黄色，代表着阳光;第五条为绿色，代表着自然;第六条为天青色，代表着魔力及艺术;第七条为靛蓝色，代表着宁静与和谐;底下第八条为紫色，代表着精神。
贝克尔不久到旧金山派拉蒙旗帜公司商议批量生产和销售他的"同性恋旗帜"的事宜。不凑巧的是，由于所有的颜色是由贝克尔手工染制的，而市场上却没有鲜粉色的染料出售，所以批量生产他的八条纹旗帜似乎不可行，于是这面旗帜的图案于是被简化为七种颜色。
1978年11月，整个旧金山的同性恋社区都被公开的同性恋市政官哈维-米尔克(Harvey Milk)的被暗杀事件所震惊。为了表达同性恋社区在遭受到这个打击以后的力量和团结，1979年骄傲游行委员会决定采用贝克尔的这面旗帜。委员会省去了靛青色条纹，以便将这几种颜色平均地分配给几条游行路线，三种颜色用于街道的一边，另三种用于另一边。不久以后这一版六种颜色的条纹图案的旗帜设计逐渐被人接受，而今天它也被国际旗帜制造者协会所承认。彩虹旗需求的大增。Paramount Flag公司开始销售由红、橙、黄、绿、青绿、靛青和紫罗兰七种条纹组成的彩虹旗，亮粉红色因为缺乏染料而被去掉了。
在1979年，彩虹旗经历了最后的改变，成为六色旗。当它被垂直挂在旧金山的Market Street的时候，中间的条纹变得模糊不清。为了使得旗帜更简单，青绿色被丢弃了。同时，靛青也以蓝色取代，变成了六种颜色的版本的旗帜。
1989年，洛杉矶的约翰-斯道特(John Stout)因为房东禁止他在公寓的阳台上悬挂这面旗帜而起诉西好莱坞的房东，并获胜诉。从此，彩虹旗受到了全国范围的瞩目，其缤纷和乐观的设计替代了更普通的粉红三角图案。
彩虹旗帜在旧金山随处可见，在城区(尤其是在同性恋者集居的卡斯特罗区)，到处都有人把它悬挂在公寓的窗户上，当地的酒吧也经常放置这面旗帜。在市场街(旧金山的主干道)，同性恋骄傲月期间更是有人把它悬挂在灯柱上。每一位来访者看到这个如此醒目张扬的标志，都不禁会被其彰显的一种强大的骄傲的精神所打动。
彩虹旗不仅在美国盛行，在英联邦国家一样是同性恋者的标志。例如加拿大蒙特利尔的Beaudry metro station，作为一个同性恋镇的地铁车站，在重建中设计了一个带有彩虹旗的元素，当然，这是第一次。
在一些西方国家每年都会出现飘扬彩虹旗的游行队伍。
实际上，在美国LGBT运动初期，还有其他几面旗帜，比如粉红旗，但因为那些旗帜只能代表部分LGBT，或者被LGBT内部排斥，最终六色彩虹旗胜出。
彩虹旗象征意义
红色Red:生命Life
橙色Orange:治愈Healing
黄色Yellow:阳光Sunlight
绿色Green:自然Natural
蓝色Blue:和谐Serenity/Harmony
紫色Violet:精神Spirit
作为代表女同性恋，男同性恋，双性恋和跨性别者(性少数，又称同志)骄傲和同志社会运动的彩虹旗，有时候又称为骄傲旗或同性恋骄傲旗，在20世纪70年代起开始使用。彩虹旗的多种颜色代表了同志社群的多元性，在同志权利运动中也被用于作为同志骄傲的标志。诞生于加利福尼亚的它在世界广为使用。它由旧金山的艺术家Gilbert Baker在1978年设计。最初的版本因为要适合广泛可用的面料而几经颜色的增减。到2008年，最为普遍的版本有六个不同颜色的条纹--红、橙、黄、绿、蓝和紫。彩虹旗水平飞扬时一般是红色条纹在最顶端，就像自然的彩虹一样。
2015年6月，美国最高法院以5票支持对4票反对通过了同性婚姻与异性婚姻平权的裁决。虽然有不到一半的美国人持反对意见(根据媒体最近的一项民调显示，美国民众中61%的人支持同性婚姻)，但美国仍然在一夜之间成为"彩虹"的国度，各地街头都涌现彩虹旗游行，其间不乏"甘道夫"伊恩·麦克莱恩这样的同性恋明星。
2015年6月28日，电影《指环王》中饰演甘道夫的伊恩·麦克莱恩身佩彩虹旗绶带出现在纽约同性恋大游行中。
2015年7月4日，一名中山大学女毕业生在网上称:身披彩虹旗，我向中山大学校长罗俊出柜啦!据悉，该名女学生系一名女同性恋者，在中山大学毕业典礼上，请校长一起与她做出打气的动作，为同志群体和同性婚姻合法化打气加油。
2015年10月3日，台中市政府为表达支持同志争取权益立场，依性别平等会决议，上午分别在新市政大楼、丰原阳明大楼及州厅等3处，升起象徵同志的彩虹旗;而当日下午在市民广场举行的同志大游行，台中市长林佳龙也亲自到场挥彩虹旗致意。林佳龙致辞表示，不管是哪一个宗教，都是从爱出发，不管同性恋或异性恋，都有平等相爱与成家的权利，希望大家相互欣赏、沟通，让社会更加美丽。林佳龙指出，市府从10月起开放同性伴侣登记，是进步与人权城市该做的事情，台中市宜居城市应善待每一个在这里生活的市民，期待台中市可以成为尊重各种性向多元共融的城市。
美国宪法规定:同性伴侣可在全美50个州注册结婚，同性婚姻受法律保护。为了表示支持，不少互联网公司把LOGO披挂上象征着"LGBT"的彩虹旗帜。
